كريم المظفر
(Karim Al- Modhafar)
الحوار المتمدن-العدد: 8833 - 2026 / 9 / 19 - 18:05
المحور:
مواضيع وابحاث سياسية
كيف يمكن تفسير أقرّار وزير الخزانة الأمريكي بأن روسيا والصين تُخفّضان احتياطياتهما من الدولار، وأدعاءه بأن التسويات بالدولار الأمريكي في ازدياد ، وما الذي يُمكن للصين وروسيا ودول البريكس الأخرى فعله ، لتجريد الدولار من مكانته الفريدة في النظام المالي العالمي؟
وبحسب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ، فإن حصة المعاملات العالمية بالدولار ، قد زادت هذا العام، والشيء الوحيد الذي شهدناه هو انخفاض في حصة الأصول الدولارية في الاحتياطيات، مدفوعًا بشكل أساسي بروسيا والصي ، وفي جلسة استماع بالكونغرس ، قال: "إن قوة الدولار ليست مجرد سعر على الشاشة، بل هي مجموعة من الأنماط السلوكية" ، ووفقًا له، فإن قابلية التنبؤ بالسياسة الأمريكية تجذب تريليونات الدولارات إلى الولايات المتحدة، كما أن نجاح إصدارات سندات الخزانة يُؤكد ثقة المستثمرين ، ويستمر حجم المعاملات الدولارية عالميًا في الازدياد ، وأقرّ بيسنت بأن روسيا والصين ، قد خفّضتا احتياطياتهما من الدولار، لكنه أضاف أن دولًا أخرى لا تزال تستحوذ بنشاط على الأصول الأمريكية ، لهذا السبب يعتقد أن الدولار لا يزال عملة احتياطية مزدهرة.
في النظام المالي العالمي، يؤدي الدولار الأمريكي ثلاث وظائف متميزة على الأقل ، أولاً، هو أصل احتياطي تودع فيه البنوك المركزية مدخراتها ، وهي تضعف مكانة الدولار تدريجياً ، فبحسب صندوق النقد الدولي، في نهاية عام 2019، شكل الدولار حوالي 61% من احتياطيات النقد الأجنبي المعلنة للبنوك المركزية وثانياً، هو وسيلة للمدفوعات الدولية ، وثالثاً، هو عملة وسيطة يتم من خلالها تبادل العملات الأخرى والتحوط من المخاطر المالية ، وإن اجتماع هذه العوامل يجعل مكانة الدولار فريدة من نوعها، لا مثيل لها في أي مكان آخر في العالم.
وفي الوقت الراهن، لا يدور النقاش حول بديل جاهز لنظام الدولار، بل حول تصميم عناصره الفردية ، ولكي يتجاوز التخلص من الدولار الاتفاقات السياسية، ستحتاج دول البريكس إلى معالجة العديد من التحديات العملية ، يجب إنشاء أزواج عملات مباشرة سائلة بحيث يمكن استبدال الروبية باليوان أو الريال دون الحاجة إلى الدولار كوسيط ، وسيكون من الضروري وجود خطوط مقايضة عملات بين البنوك المركزية، ومعايير فنية موحدة، وآليات لحل النزاعات، وأمن سيبراني، ولوائح منسقة لمكافحة غسل الأموال.
وفي هذا السياق، ينبغي النظر إلى اقتراح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين في قمة البريكس الأخيرة ، لم يتحدث الرئيس الروسي عن إصدار عملة موحدة لدول البريكس أو إنشاء عملة شبيهة باليورو ، واقترح بناء "بنية تحتية للدفع والتسوية والإيداع لدول البريكس"، بالإضافة إلى تطوير آليات إعادة التأمين الخاصة بها، ومنصة استثمارية، وأدوات مالية باستخدام التكنولوجيا الحديثة ، وهذه مهمة أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد تحويل فواتير النفط أو الحبوب إلى روبل أو روبية أو يوان.
وتُمكّن بنية الدفع من تحويل الأموال ، وتضمن بنية التسوية الوفاء النهائي بالالتزامات بين البنوك، بينما تُمكّن بنية الإيداع من تخزين ونقل الأوراق المالية ، وبدون هذه العناصر، يمكن استخدام العملات الوطنية في العقود الفردية، لكنها تعجز عن تشكيل نظام مالي دولي متكامل.
وجاءت صياغة الإعلان المشترك للقمة أكثر حذرًا من المقترح الروسي ، واتفقت دول البريكس على دراسة مدى توافق قنوات الدفع والمعلومات، ومواصلة مناقشة التسويات بالعملات الوطنية، وإجراء أعمال فنية وعمليات تجريبية ، وتم التأكيد بشكل خاص على أنه لا يوجد حل واحد يناسب الجميع، وأنه يجب مراعاة الأولويات الوطنية.
وفي الوقت الراهن، لا يدور النقاش حول بديل جاهز لنظام الدولار، بل حول تصميم عناصره الفردية ، لكي يتجاوز التخلص من الدولار الاتفاقات السياسية، ستحتاج دول البريكس إلى معالجة العديد من التحديات العملية ، يجب إنشاء أزواج عملات مباشرة سائلة بحيث يمكن استبدال الروبية باليوان أو الريال دون الحاجة إلى الدولار كوسيط ، وسيكون من الضروري وجود خطوط مقايضة عملات بين البنوك المركزية، ومعايير فنية موحدة، وآليات لحل النزاعات، وأمن سيبراني، ولوائح منسقة لمكافحة غسل الأموال.
النمو البطيء في الاقتصاد الأوروبي وسوقه المالي لا يزال مُجزأً ، ولم تُنشئ منطقة اليورو بعدُ ملاذًا آمنًا واحدًا يُضاهي سوق سندات الحكومة الأمريكية من حيث الحجم والسيولة ، وقد زادت الأزمة الجيوسياسية واضطراب العلاقات في مجال الطاقة مع روسيا ، من تفاقم الوضع في أوروبا ، وتُظهر المدفوعات الدولية صورةً مختلفةً تمامًا ، وللمقارنة، من الأنسب استخدام إحصاءات سويفت للمعاملات الدولية باستثناء المدفوعات داخل منطقة اليورو ، فهذا المؤشر لا يُبالغ في تقدير دور اليورو ، نظرًا للتسويات بين دول الاتحاد النقدي ، ففي يناير 2020، بلغت حصة الدولار من هذه المدفوعات 46.06% ، وبحلول يوليو 2026، ارتفعت إلى 59.58% ، وبالفعل، يتضح جليًا ازدياد حجم تداول الدولار ، لكن بيانات سويفت تكشف أيضًا عن الجهة التي تقود قوة الدولار ، لم يكن اليوان هو الخاسر الرئيسي ، بل اليورو ، فخلال الفترة نفسها، انخفضت حصة اليورو من 32.31% إلى 13.36%. ، ونتيجةً لذلك، قد تُقلّص البنوك المركزية تدريجيًا حصة الدولار في احتياطياتها، لكن البنوك التجارية والشركات تُفضّل الدولار على اليورو في المعاملات الدولية بشكل متزايد.
وبالنسبة للأصول الروسية، تلقت موسكو دليلاً قاطعاً على المخاطر السياسية المترتبة على الاحتفاظ بالأموال في الأدوات المالية الغربية ، في حين تتخذ بكين موقفاً أكثر حذراً، لكنها في الوقت نفسه تُزيد استثماراتها في الذهب وتُقلل اعتمادها على سندات الخزانة الأمريكية ، ومن المستحيل تحديد حجم الدولارات المتبقية في احتياطيات البلدين بدقة ، فالصين لا تُفصح عن هيكل عملتها بالكامل، وروسيا توقفت عن نشر نفس المستوى من التفاصيل بعد عام 2022 ، ومع ذلك، فإن الاتجاه طويل الأجل لا يُمكن إنكاره: البنوك المركزية تُحاول توزيع المخاطر وتقليص حصة الدولار تدريجياً.
وفي ظل تراجع اليورو، يُظهر اليوان نموًا سريعًا ، فقد ارتفعت حصته من المدفوعات الدولية خارج منطقة اليورو من 1.11% في يناير 2020 إلى 2.34% في يوليو 2026 ، وإذا ما أُضيفت تسويات اليوان خارج نظام سويفت، فسيكون نمو اليوان أكبر ، ومع ذلك، تتجاوز حصة الدولار من المدفوعات الدولية حاليًا حصة اليوان بنحو 25 ضعفًا ، فاليوان أصغر بست مرات تقريبًا من اليورو، وأصغر بأكثر من الضعف من الجنيه الإسترليني والين الياباني، بل ويتخلف قليلًا عن الدولار الكندي ، ووفقًا لأحدث بيانات سويفت، شكّل الجنيه الإسترليني 5.22% من المدفوعات الدولية، بينما شكّل الين 1.22% من إجمالي المدفوعات الدولية.
والصين ليست مستعدة للتخلي تمامًا عن ضوابط رأس المال وسعر صرف اليوان ، وتساعد هذه الضوابط بكين على الحفاظ على الاستقرار المالي، ولكنها في الوقت نفسه تحد من استخدام العملة الصينية دوليًا ، لذلك، يوسع اليوان اليوم دوره الإقليمي والثنائي بدلًا من إزاحة الدولار من مركز النظام العالمي.
لذا والحال هذه ، يُعدّ إقراض بنك التنمية ( الممول من مجموعة بريكس ) الجديد بالعملات الوطنية وإنشاء سوق مشتركة لأدوات الاستثمار أمرًا بالغ الأهمية ، ويجب ألا تتحول الروبيات أو الريالات أو اليوانات الفائضة إلى مشكلة بالنسبة للمتلقي، بل إلى أصول يمكن استثمارها أو تحويلها أو استخدامها في التسويات مع دولة ثالثة بشكل موثوق ، وإذا لم يظهر مثل هذا الإطار، فستبقى عملية التخلص من الدولار على طبيعتها المتناقضة الحالية: ستصدر الدول فواتير بعملاتها الوطنية لكنها ستستبدلها بالدولار، وتتحوط من المخاطر في أسواق الدولار، وتخزن السيولة في البنية التحتية الغربية ، وسيظل الدولار مسيطرًا على البنية التحتية المالية التي تتدفق الأموال العالمية من خلالها ، وهنا لا بد من الاشارة الى ان اقتراح فلاديمير بوتين يهدف إلى إنشاء نظام مسارات بديلة - ليس إصدار عملة فوق وطنية جديدة أو التخلي عن الدولار بشكل رمزي، بل بنية تحتية تسمح بتداول العملات الوطنية دون الحاجة إلى تحويل إلزامي عبر النظام المالي الأمريكي.
#كريم_المظفر (هاشتاغ)
Karim_Al-_Modhafar#
ترجم الموضوع
إلى لغات أخرى - Translate the topic into other
languages
الحوار المتمدن مشروع
تطوعي مستقل يسعى لنشر قيم الحرية، العدالة الاجتماعية، والمساواة في العالم
العربي. ولضمان استمراره واستقلاليته، يعتمد بشكل كامل على دعمكم.
ساهم/ي معنا! بدعمكم بمبلغ 10 دولارات سنويًا أو أكثر حسب إمكانياتكم، تساهمون في
استمرار هذا المنبر الحر والمستقل، ليبقى صوتًا قويًا للفكر اليساري والتقدمي،
انقر هنا للاطلاع على معلومات التحويل والمشاركة
في دعم هذا المشروع.
كيف تدعم-ين الحوار المتمدن واليسار والعلمانية
على الانترنت؟
|
ارسل هذا الموضوع الى صديق
|
حفظ - ورد
|
بحث
|
إضافة إلى المفضلة
|
للاتصال بالكاتب-ة
اليوتيوب
لينكدإن
تيلكرام
تمبلر
بلوكر
الموبايل
