البنوك المركزيّة وآليات اتخاذ القرارات ورَسم السياسات وإدارة الأزمات الاقتصاديّة (الولايات المتّحدة الأمريكيّة والعراق أنموذَجاً)

عماد عبد اللطيف سالم
كاتب وباحث
(Imad A.salim)

الحوار المتمدن-العدد: 8831 - 2026 / 9 / 17 - 15:55
المحور: الادارة و الاقتصاد
    

يمكن استخلاص الكثير من "العِبَر" و"الدَروس" من طريقتين مختلفتين في ادارة الأزمات ورسم السياسات واتّخاذ القرارات ذات الصلة بالشأن الاقتصادي في الدول المتقدّمة، مقارنةً بما يحدث في "بعض" الدول "المُتخَلِّفة".. والعِبَرُ والدَروسِ هذه هي:
أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة الأمريكيّة (أو البنك المركزي في أيّ دولة من دول العالم) يجِب أن يتّخِذ قراراته بصدد كيفية استخدام أدوات السياسة النقدية(وأهمها سعر الفائدة وسعر الصرف) استناداً إلى مؤشّرات الاقتصاد الكلّي وما يطرأ عليها من "متغيّرات"، وليس استناداً إلى الرغبات الشعبوية – الشخصيّة للقادة والزعماء السياسيّين أيّاً ما كانت صفاتهم ومناصبهم.
ولنا في العراق (من خلال ما جرى بين محافظ البنك المركزي الأسبق الدكتور سنان الشبيبي مع رئيس مجلس الوزراء الأسبق السيّد نوري المالكي(مع الفارق في السياق وحجم وقوّة الاقتصاد).. وما حدث بعده من هيمنة السياسة على الاقتصاد، ومن سطوة السياسة الماليّة على السياسة النقدية بهدف تمويل المزيد من الانفاق غير المُنضَبِط) الكثير من "السُنَن" و"البُدَع" السيّئة بهذه الصدد.
واليكم الأنباء بالتفصيل..
لا توجد أيّ نظرية اقتصادية (كما لا يوجد أي مبرّر استناداً للتفكير الاقتصادي السليم) يمكن بواسطته(أو من خلاله) الدفاع عن دعوات دونالد ترامب المستمرّة لخفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة الأمريكيّة.. بل أن "سلوكيّات" ترامب فيما يتصّل بالعلاقات السياسيّة و الاقتصادية الدوليّة (ومنها تدخّلاته غير المحسوبة الأثر في سوق الطاقة، وفرضهُ للمزيد من الرسوم الجمركيّة على الاستيرادات بحجّة تقليل العجز في الميزان التجاري مع الكثير من الدول) كان لها دور كبير في رفع معدلات التضخّم في الولايات المتّحدة الأمريكيّة.
ورغم ضغوط دونالد ترامب الهائلة على الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (جيروم باول) والحديث عنه وكأنّهُ العدو الشخصي الرئيس له على الصعيدين السياسي والاقتصادي، (وكان يصفه دائماً بـالأحمق والغبي لأنه يرفض الامتثال لتوجيهاته بصدد خفض سعر الفائدة، بل وأتّهمهُ بالفساد، ورفض التجديد له، وقام بتعيين رئيس جديد بدلاً عنه) إلاّ أن رئيس المجلس الجديد(كيفين وارش) لم يستجِب بدوره لرغبة ترامب الملّحة هذه ، ويوم أمس(16-9-2026) قامت لجنة السوق المفتوحة في المجلس برفع معدلات الفائدة الأمريكية 25 نقطة أساس «0.25%» لتتراوح هذه المعدلات في نطاق 3.75%-4.00%، في أول تحرك من نوعه منذ عام 2023، وسط بيئة تضخمية معقدة تغذيها صدمة أسعار الطاقة وتوترات جيوسياسية متصاعدة.
ويعد قرار تحديد سعر الفائدة من أهم أدوات السياسة النقدية التي يستخدمها البنك الاحتياطي الفيدرالي(كما تستخدمه جميع البنوك المركزية في العالم أيّا ما كانت مسميّاتها في كل دولة) للتأثير في التضخم والنشاط الاقتصادي وسوق العمل، كما تنعكس تحركات أسعار الفائدة على سعر الدولار و على عوائد السندات والأسهم وأسعار الذهب.
ويستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي تحقيق أقصى قدر من التوظيف والحفاظ على استقرار الأسعار، مع استهداف معدل تضخم عند 2% على المدى الطويل.
وأنتقد ترامب هذا القرار قائلاً: "يجب أن تكون أسعار الفائدة في الولايات المتحدة 1% أو أقل، لأننا نتمتع بأفضل جدارة ائتمانية في العالم".
وتأتي عودة الاحتياطي الفدرالي إلى رفع الفائدة بعدما غيرّت الحرب مع إيران مسار توقعات السياسة النقدية الأمريكية، مع القفزة الكبيرة في أسعار النفط وما تبعها من ارتفاع في أسعار الوقود.
وأسهمت هذه الارتفاعات في دفع معدل التضخم إلى 3.4% في أغسطس/آب الماضي، متجاوزا متوسط نمو الأجور في الولايات المتحدة البالغ 3.1%..
ويحاول الاحتياطي الفدرالي من خلال رفع الفائدة منع صدمة أسعار الطاقة من الانتقال إلى بقية مكونات الاقتصاد والتحول إلى موجة تضخمية أوسع.
وأسهمت هذه الارتفاعات في دفع معدل التضخم إلى 3.4% في أغسطس/آب الماضي، متجاوزا متوسط نمو الأجور في الولايات المتحدة البالغ 3.1%..
ويحاول الاحتياطي الفدرالي من خلال رفع الفائدة منع صدمة أسعار الطاقة من الانتقال إلى بقية مكونات الاقتصاد والتحول إلى موجة تضخمية أوسع.

#عماد_عبد_اللطيف_سالم (هاشتاغ)       Imad_A.salim#          

---

ترجم الموضوع إلى لغات أخرى - Translate the topic into other languages

---

الحوار المتمدن مشروع تطوعي مستقل يسعى لنشر قيم الحرية، العدالة الاجتماعية، والمساواة في العالم العربي. ولضمان استمراره واستقلاليته، يعتمد بشكل كامل على دعمكم. ساهم/ي معنا! بدعمكم بمبلغ 10 دولارات سنويًا أو أكثر حسب إمكانياتكم، تساهمون في استمرار هذا المنبر الحر والمستقل، ليبقى صوتًا قويًا للفكر اليساري والتقدمي، انقر هنا للاطلاع على معلومات التحويل والمشاركة في دعم هذا المشروع.
 

كيف تدعم-ين الحوار المتمدن واليسار والعلمانية على الانترنت؟

تابعونا على:

الفيسبوك

التويتر

اليوتيوب

RSS

الانستغرام

لينكدإن

تيلكرام

بنترست

تمبلر

بلوكر

فليبورد

الموبايل