الدولار مقابل الرنمينبي

محمد عبد الكريم يوسف
مدرب ومترجم وباحث
(Mohammad Abdul-karem Yousef)

الحوار المتمدن-العدد: 8614 - 2026 / 2 / 10 - 17:38
المحور: قضايا ثقافية
    

ديفيد روش

قد تواجه مساعي الصين لتحويل الرنمينبي إلى عملة عالمية عقبات هيكلية.
في نهاية الأسبوع الماضي، وبينما كان العالم منشغلاً بانهيار أسواق المعادن، نشر مقالٌ مثيرٌ للاهتمام خبراً قد يُزعزع النظام الاقتصادي العالمي. فقد نشرت مجلة "تشيوشي "، وهي المجلة الأيديولوجية للحزب الشيوعي الصيني ، مقتطفاتٍ من خطابٍ "خاص" ألقاه الرئيس شي جين بينغ عام 2024 أمام كبار المسؤولين الإقليميين. في ذلك الخطاب، أعلن الرئيس شي أن تدويل الرنمينبي أصبح سياسةً رسمية. وقد فعل ذلك في ست نقاطٍ رئيسية، كان أهمها: "تحتاج الصين إلى بناء عملةٍ قويةٍ يمكن استخدامها على نطاقٍ واسعٍ في التجارة الدولية والاستثمار وأسواق الصرف الأجنبي، وأن تحظى بمكانة عملة الاحتياط". وبهذا البيان الموجز، انتهى الصراع بين النخبة المحافظة في الحزب الشيوعي والتكنوقراط الحداثيين.
ما هو الأمر المطروح هنا، ولماذا تم نشر هذه المقالة القديمة الآن؟
الصين تزأر بالفعل كالأسد الجبار على الساحة العالمية، لكنها تصرخ كالفأر حين يتعلق الأمر بالنظام المالي العالمي. والسبب في ذلك هو أن الرنمينبي ليس عملة عالمية (إذ لا يمثل سوى أقل من ثلاثة بالمئة من الاحتياطيات الدولية العالمية). وينبع افتقار الرنمينبي إلى التدويل من السياسة الاقتصادية الصينية ، التي لطالما سعت إلى السيطرة على عملتها محلياً. ويخشى المحافظون من أن يؤدي جعل الرنمينبي قابلاً للتداول بحرية إلى زعزعة استقرار الاقتصاد المحلي بسبب تقلبات تدفقات رأس المال العالمية. وفي جوهر الأمر، يعكس هذا معضلة تقليدية للغاية في اقتصادات الدول الشيوعية السابقة: الصراع بين هدف الحزب في السيطرة على كل شيء ورؤية الإصلاحيين للتحرير الاقتصادي.
إن اعتماد الصين التقليدي على الدولار الأمريكي في التجارة وكأصل آمن لاستثمار احتياطياتها يتعارض مع أهداف بكين الجيوسياسية الطموحة. تخوض الصين حربًا باردة مع الولايات المتحدة ، مما يستلزم منها حشد قوتها السياسية والعسكرية والاقتصادية لتحقيق الهيمنة العالمية، أو على الأقل القضاء على النظام العالمي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة والموجه نحو الغرب . وللفوز في هذه المعركة، تحتاج الصين إلى إزاحة الدولار الأمريكي عن عرشه، ولو جزئيًا، للحد من مخاطر استغلال الولايات المتحدة لاعتماد الصين على الدولار كسلاح.
تُشكل مخاطر اعتماد الصين على الدولار مخاطر جسيمة. إذ لا تتجاوز نسبة التجارة الدولية الصينية باليوان الصيني 25-27%، بينما تُصدر فواتير معظم الباقي بالدولار أو بعملات دول أخرى تمر فيها التجارة عبر الدولار للوصول إلى وجهتها النهائية. وبمجرد أن تصل أي صفقة تجارية إلى الدولار، تمر عبر بنك أمريكي أو بنك يخضع نشاطه الدولاري للرقابة الأمريكية. وبالتالي، تُشكل تدفقات الدولار المرتبطة بالتجارة خطرًا كبيرًا على الصين. وكما هو الحال مع روسيا، تمتلك الولايات المتحدة القدرة على إيقاف أي تجارة دولارية مع الصين بشكل مفاجئ.
إن تدويل الرنمينبي لن يقلل من هذه المخاطر فحسب، بل سيفتح آفاقاً واسعة أمام الصين. فأي دولة تصبح عملتها أصلاً احتياطياً عالمياً ستجني مكاسب جمة: منها حق إصدار العملة، وهو "الامتياز الباهظ" الذي تتمتع به الدولة لقدرتها على طباعة عملتها الخاصة لسداد ديونها ووارداتها واستثماراتها الأجنبية؛ كما يمكنها خفض تكاليف التجارة الدولية للشركات المحلية؛ وتكتسب نفوذاً جيوسياسياً، وقدرة أقل تكلفة على بسط نفوذها الصلب والناعم؛ وتحصل على استقلالية أكبر في السياسة النقدية ومكانة الملاذ الآمن؛ فضلاً عن بنوك محلية أقوى وأسواق رأس مال أكثر عمقاً.
تنطبق هذه المزايا بشكل كبير على الصين نظراً لحجم نفوذها الاقتصادي العالمي الهائل ونطاق شبكتها الجيوسياسية. بمعنى آخر، من شأن تدويل الرنمينبي أن يُحقق تناغماً بين مكانة الصين الاقتصادية الدولية (مثلاً، حصتها في التجارة العالمية 14%) ومكانتها المالية الدولية (حصتها في الاحتياطيات الدولية 2% وحصتها في المدفوعات العالمية 4.5%).
سيُمثل تدويل الرنمينبي تحديات كبيرة. تفتقر الصين إلى بعض خصائص الدولار أو اليورو كعملات احتياطية عالمية. فهي لا تملك حساب رأس مال مفتوحًا، ولا أسواقًا مالية عميقة، ولا الحماية التي يوفرها سيادة القانون. مع ذلك، يمكن التغلب على العديد من هذه العيوب بإنشاء رنمينبي خارجي (على غرار اليورو دولار سابقًا) ومنحه خصائص قانونية توفر حماية مماثلة. تكمن الصعوبة الأكبر في خطر التقلبات الاقتصادية مع انفتاح حساب رأس المال، وهو أمرٌ لا مفر منه لجميع الدول المتقدمة.
من المرجح أن تستخدم الصين أنظمة الدفع المتطورة عالميًا لتدويل عملة الرنمينبي في التجارة الدولية. وفي المستقبل، ستُقوّم التدفقات التجارية الصينية بشكل متزايد بنسخة خارجية من الرنمينبي.
ربما يستند توقيت إصدار العقيدة الجديدة إلى اعتقاد بكين بأن الدولار يعاني من هشاشة هيكلية. وهناك خمسة أسباب تبرر هذا الرأي. أولها، أن السياسة التجارية الأمريكية وإعادة توطين الصناعات ستُقلل من بصمة الولايات المتحدة في التجارة الدولية وتُخفض من حجم الدولار الأمريكي في السيولة العالمية. ثانيًا، سيزداد الطلب على عملة عالمية للمعاملات والاحتياطيات، وذلك نتيجةً لنمو التجارة بين الدول غير الأمريكية بوتيرة أسرع. ويمكن للرنمينبي أن يُسهم في سد هذه الفجوة.
إن تخفيف الولايات المتحدة لأعبائها الدولية، بدلاً من تقاسمها، سيؤدي إلى انخفاض مستوى الدولارات الأمريكية التي تحتفظ بها التحالفات العالمية، ونسبة التبادل التجاري بين الحلفاء السابقين والولايات المتحدة. وقد ازدادت المخاطر المرتبطة بحيازة الدولار. ففي النظام السياسي الأمريكي، يُنظر إلى حاملي احتياطيات الدولار على نطاق واسع باعتبارهم سببًا في المبالغة في تقييم الدولار الأمريكي، وبالتالي في تراجع الصناعة في الاقتصاد الأمريكي. وينظر المستثمرون الأجانب الآن إلى هذه الحيازات على أنها عرضة للإكراه المالي الأمريكي. ويشير ارتفاع نسبة الذهب من الاحتياطيات الدولية إلى تزايد انعدام الثقة في العملات الورقية كأصول احتياطية، ولا سيما الدولار الأمريكي.
ستترتب على تدويل الرنمينبي والتراجع المتسارع في مكانة الدولار العالمية ثلاث نتائج رئيسية. أولاً، يتراجع نفوذ الولايات المتحدة العالمي بينما يرتفع نفوذ الصين. ثانياً، مع انخفاض امتيازات أمريكا الباهظة، سترتفع تكلفة رأس المال في الولايات المتحدة، مما سيؤثر سلباً على قدرتها على تحمل عجز مزمن في الحساب الجاري. ثالثاً، لن تبقى جميع فوائض الرنمينبي بالرنمينبي أو بالعملات الورقية الأخرى، إذ يبدو أن زيادة حيازات الأصول البديلة، كالذهب، في الاحتياطيات الدولية أمر لا مفر منه.

المصدر
https://engelsbergideas.com/notebook/dollar-v-renminbi/

#محمد_عبد_الكريم_يوسف (هاشتاغ)       Mohammad_Abdul-karem_Yousef#          

---

ترجم الموضوع إلى لغات أخرى - Translate the topic into other languages

---

الحوار المتمدن مشروع تطوعي مستقل يسعى لنشر قيم الحرية، العدالة الاجتماعية، والمساواة في العالم العربي. ولضمان استمراره واستقلاليته، يعتمد بشكل كامل على دعمكم. ساهم/ي معنا! بدعمكم بمبلغ 10 دولارات سنويًا أو أكثر حسب إمكانياتكم، تساهمون في استمرار هذا المنبر الحر والمستقل، ليبقى صوتًا قويًا للفكر اليساري والتقدمي، انقر هنا للاطلاع على معلومات التحويل والمشاركة في دعم هذا المشروع.
 

اشترك في قناة ‫«الحوار المتمدن» على اليوتيوب
في رحيل جليل شهباز، عضو هيئة إدارة الحوار المتمدن	في رحيل شاكر الناصري، أحد مؤسسي الحوار المتمدن

كيف تدعم-ين الحوار المتمدن واليسار والعلمانية على الانترنت؟

تابعونا على:

الفيسبوك

التويتر

اليوتيوب

RSS

الانستغرام

لينكدإن

تيلكرام

بنترست

تمبلر

بلوكر

فليبورد

الموبايل