م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي التخصصي رقم 526/2025، ترامب: التخفيضات الضريبية وزيادة التعريفات الجمركية وسعر الفائدة

مصطفى العبد الله الكفري
استاذ الاقتصاد السياسي بكلية الاقتصاد - جامعة دمشق

الحوار المتمدن-العدد: 8349 - 2025 / 5 / 21 - 12:10
المحور: الادارة و الاقتصاد
    

الأحد 18 أيار، 2025 18 May
ترامب: التخفيضات الضريبية وزيادة التعريفات الجمركية وسعر الفائدة
ترامب والنهج التصادمي مع المركزي الأميركي
1 – فايننشال تايمز: المركزي الأميركي يتجه لنهج تصادمي مع ترامب
ثمة معارضة من جانب الاقتصاديين في الولايات المتحدة لتدخل ترامب بالسياسة النقدية (رويترز)، 29/1/2025
يتجه الاحتياطي الاتحادي الأميركي (البنك المركزي) إلى مسار تصادمي مع الرئيس دونالد ترامب معتزما الإبقاء على أسعار الفائدة من دون تغيير، في قراره المرتقب مساء اليوم، على الرغم من دعوات الرئيس إلى خفض تكاليف الاقتراض “بقدر كبير”، حسبما نقلت صحيفة فايننشال تايمز البريطانية عن خبراء.
وقرار البنك المركزي الأميركي، اليوم الأربعاء، (بشأن سعر الفائدة) هو الأول من نوعه بشأن السياسة النقدية بعد عودة ترامب إلى منصبه، وهي عودة شهدت سلسلة أوامر تنفيذية في ظل سعي الرئيس الأميركي إلى فرض أجندته على واشنطن.
ويقول محللون إن رئيس بنك الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي) جيروم باول سيضطر إلى مقاومة ضغوط البيت الأبيض إذا أراد أن يحتفظ بثقة الأسواق وتجنب إطلاق موجة جديدة من التضخم.
استقلال البنك
ونقلت الصحيفة عن كبيرة الاقتصاديين في شركة نيو سينتشري أدفايزرز والمسؤولة السابقة في بنك الاحتياطي الاتحادي، كلوديا ساهم، قولها: “عندما يبدأ الرؤساء في التدخل في قرارات السياسة النقدية، قد تسوء الأمور في كثير من الأحيان”.
وأضافت: “خفض أسعار الفائدة مع عدم خفض التضخم إلى المستوى المستهدَف قد يخلق المزيد من التضخم. وثمة سبب يجعل بنك الاحتياطي الاتحادي مستقلا”، متوقعة أن “يلتزم البنك المركزي بأهدافه”.
وساعد باول في توجيه الاقتصاد الأميركي نحو هبوط هادئ خلال العام الماضي، إذ كبح جماح ارتفاع الأسعار من دون دفع الاقتصاد إلى الركود.
لكن التضخم لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، على الرغم من أنه تباطأ بدرجة كافية للسماح لبنك الاحتياطي الفدرالي بخفض الفائدة العام الماضي بنقطة مئوية إلى نطاق يتراوح بين 4.25 إلى 4.5%.
وفي حين يتوقع السوق على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة ثابتة اليوم الأربعاء، أوضح ترامب أنه يريد تخفيضات أسرع بكثير.
وقال الرئيس ترامب الأسبوع الماضي: “أعتقد أنني أعرف أسعار الفائدة بشكل أفضل بكثير مما يعرفونه، وأعتقد أنني أعرفها بالتأكيد بشكل أفضل بكثير من الشخص المسؤول بشكل أساسي عن اتخاذ هذا القرار.. أود أن أرى [أسعار الفائدة] تنخفض كثيراً”.
مقر بنك الاحتياطي الاتحادي الأميركي (غيتي)
تدخلات عكسية
من جانبه، يقول لورانس سامرز، الذي شغل منصب وزير الخزانة في عهد الرئيس بيل كلينتون، إن مثل هذه “التدخلات العامة من قِبَل الحكومات يمكن أن تكون عكسية (التأثير).. بنك الاحتياطي الاتحادي لن يستمع”، حسبما نقلت عنه فايننشال تايمز.
ومُنِحَت البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم السيطرة الكاملة على تحديد أسعار الفائدة بعد أن أثبتت موجة التضخم خلال السبعينيات والثمانينيات صعوبة ترويضها في بيئة حيث كان التدخل السياسي في السياسة النقدية شائعاً.
وقالت الخبيرة الاقتصادية بجامعة ماساتشوستس أمهرست، إيزابيلا ويبر: “الآن بعد أن دعا ترامب إلى خفض أسعار الفائدة، إذا خفف بنك الاحتياطي الفدرالي من سياسته النقدية، فسوف يخلق الانطباع بأنهم استسلموا له وخسروا استقلالهم”.
ومن المقرر أن يخفّض البنك المركزي الأميركي الفائدة بشكل أقل حدة من نظيره في منطقة اليورو خلال العام الجاري.
وقد يؤدي احتمال تعرض الاقتصاد الأميركي لعدة صدمات سعرية -بما في ذلك تلك التي أثارها ترامب- إلى تأخير التخفيضين اللذين يتوقعهما معظم مسؤولي بنك الاحتياطي الفدرالي والأسواق هذا العام.
ويعتقد البعض أن خطط إدارة ترامب للتعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب، فضلاً عن النمو المحتمل في النشاط الاقتصادي وفي الأسواق، ستمنع خفض تكاليف الاقتراض (الفائدة) في الولايات المتحدة.
بعيدا عن السياسة
وحسب الصحيفة، يحرص البنك المركزي نفسه على تخفيف التوترات مع البيت الأبيض. ومن المتوقع أن يتجنب باول الأسئلة المتعلقة بالسياسة ويتجنب ذكر ترامب بالاسم في مؤتمره الصحفي بعد اجتماع اليوم.
ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يلتزم رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي بنهج البنك، مؤكداً أن واضعي أسعار الفائدة سوف يتبعون البيانات، بدلاً من محاولة توقع تأثير سياسات ترامب. وقال فينسنت راينهارت، كبير الاقتصاديين في “بي إن واي” للاستثمارات والمسؤول السابق في بنك الاحتياطي الفدرالي: “لا يريد باول التحدث بشأن السياسة”.
المصدر : فايننشال تايمز، https://www.aljazeera.net/ebusiness/2025/1/29/federal-reserve-trump

م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي التخصصي رقم 526/2025، ترامب: التخفيضات الضريبية وزيادة التعريفات الجمركية وسعر الفائدة
الأحد 18 أيار، 2025 18 May
Contents
1 – فايننشال تايمز: المركزي الأميركي يتجه لنهج تصادمي مع ترامب… 5
2 – المركزي الأميركي يثبّت سعر الفائدة ويتجاهل انتقادات ترامب… 8
3 – سياسات ترامب المرتقبة وحذر الاحتياطي الاتحادي يرفعان الدولار. 9
4 – رئيس الاحتياطي الاتحادي: حان الوقت لخفض أسعار الفائدة. 11
5 – المركزي الأميركي لا يستبعد عقد اجتماع طارئ لخفض الفائدة. 13
6 – المركزي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير والتشديد النقدي بلغ نهايته. 15
7 – ارتفاع أسعار الفائدة تهديد حقيقي.. هل الاقتصاد العالمي بخير؟. 17
8 – “المركزي الأميركي” يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير وبنوك مركزية خليجية تقتفي أثره 20
9 – خبراء رحلة رفع أسعار الفائدة لن تنتهي قريبا.. ماذا عن الدول العربية؟. 23
10 – المركزي الأميركي يُبقي سعر الفائدة دون تغيير والأسواق تتفاعل.. 28
11 – أمام تراجع البورصات.. المركزي الأميركي لا يستبعد عقد اجتماع طارئ لخفض الفائدة 31
12 – الفدرالي الأميركي يبقي أسعار الفائدة ثابتة سعيا لترويض التضخم.. 33
13 – اتجاهات الفائدة الأميركية الذهب والنفط يتراجعان والدولار يتأرجح. 34
14 – التضخم والدولار.. لماذا تخشى الأسواق سياسات ترامب؟. 38
15 – كيف ستتأثر أسواق الطاقة برسوم ترامب الجمركية؟. 41
16 – قاطرة الاقتصاد العالمي.. رهن «مغامرات» ترامب في 2025.. 45
17 – أبرز المعلومات عن خطة ترامب لفرض الرسوم الجمركية المتبادلة. 50
18 – رسوم ترامب الجمركية الـمُـقـتَـرَحة هدية للأثرياء. 57
19 – جبهات جديدة في حرب الرسوم.. ترامب يفرض “تعريفات جمركية متبادلة” على الشركاء التجاريين 59
20 – بريق الذهب يتأرجح بين ترامب وباول وشي جينبينغ. 62
21 – سوق السندات أشبه بتجارة الركود بسبب تعريفات ترامب الجمركية. 68
22 – الانكماش يهدد اقتصاد أميركا… رسوم ترامب ليست التهديد الوحيد.. 70
23 – مساعي ترامب لتخفيضات الضرائب يواجه معارضة الكونجرس…. 76

#مصطفى_العبد_الله_الكفري (هاشتاغ)      

---

ترجم الموضوع إلى لغات أخرى - Translate the topic into other languages

---

الحوار المتمدن مشروع تطوعي مستقل يسعى لنشر قيم الحرية، العدالة الاجتماعية، والمساواة في العالم العربي. ولضمان استمراره واستقلاليته، يعتمد بشكل كامل على دعمكم. ساهم/ي معنا! بدعمكم بمبلغ 10 دولارات سنويًا أو أكثر حسب إمكانياتكم، تساهمون في استمرار هذا المنبر الحر والمستقل، ليبقى صوتًا قويًا للفكر اليساري والتقدمي، انقر هنا للاطلاع على معلومات التحويل والمشاركة في دعم هذا المشروع.
 

اشترك في قناة ‫«الحوار المتمدن» على اليوتيوب
في رحيل جليل شهباز، عضو هيئة إدارة الحوار المتمدن	في رحيل شاكر الناصري، أحد مؤسسي الحوار المتمدن

كيف تدعم-ين الحوار المتمدن واليسار والعلمانية على الانترنت؟

تابعونا على:

الفيسبوك

التويتر

اليوتيوب

RSS

الانستغرام

لينكدإن

تيلكرام

بنترست

تمبلر

بلوكر

فليبورد

الموبايل